氢能作为一种来源丰富、绿色低碳、应用广泛的二次能源，正逐成长为助推经济绿色低碳转型和高质量发展的引擎之一。近年来，国家接连出台鼓励政策，为中国氢能行业的持续发展注入信心。在政策有力支撑下，产业链有望迎来加速发展，而作为处在产业链中的优质企业则有望率先受益。

　　有望迎来政策进一步催化

　　消息面上，6月10日，国家能源局发布《关于组织开展能源领域氢能试点工作的通知》，其中提到，国家能源局将遴选部分项目和区域开展氢能试点工作，进一步推动创新氢能管理模式，探索氢能产业发展的多元化路径，形成可复制可推广的经验，支撑氢能“制储输用”全链条发展；对符合条件的项目和区域试点优先纳入制造业中长期贷款、优先推荐纳入“两重”“两新”等支持范围，相关技术装备优先纳入能源领域首台(套)重大技术装备。支持依托试点项目，制定相关国家标准和行业标准，推动相关项目参与碳市场、绿证市场交易。

　　早在今年3月，国家发展和改革委主任郑栅洁透露，国家正在推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金，该基金主要引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，将吸引带动地方、社会资本近1万亿元。航母级基金的注入将为氢能、储能相关企业提供稳定的资金支持，有望加速技术创新和产业化进程；同时，基金的长期性和大规模社会资本带动效应，也有望增强市场对氢能、储能产业的信心，吸引更多投资者参与，进一步完善产业链生态。

　　有机构表示，2025年是“十四五”氢能政策的收官之年，绿氢示范项目招标活跃，政策端随着能源局提出持续推动氢能产业政策接续发力，下半年行业有望迎来政策进一步催化，加速商业化进程和项目落地进度，带来行业量的兑现。

　　四川加速全产业链布局

　　四川作为全国少数既有丰富绿氢资源，又有全产业链布局的省份，近年来持续加码氢能产业发展。

　　据了解，四川氢气来源多样，拥有可再生能源制氢、工业副产氢和生物质制氢等多种形式，尤其是丰富的可再生能源资源为绿氢发展提供了有力支撑。可再生能源制氢方面，截至2024年底，四川水电装机容量约1亿千瓦、居全国第一位，正大力推进风力、光伏发电开发，预计到2030年全省风力、光伏发电总装机容量达到8200万千瓦，低成本电解水制氢潜力巨大。工业副产氢方面，在炼化、合成氨、电解食盐水、焦化、钢铁等领域有规模以上企业超45家，工业副产氢年产规模已超20万吨，可为产业发展初期提供充足的低成本氢源保障。同时，四川天然气(页岩气)储量和年产量均居全国第一，正加快建设千亿级天然气生产基地，具备促进水风光氢天然气多能互补的基础条件。

　　产业链方面，四川现有从事氢能产业的企业及科研院所100余家，覆盖氢气制备、储运、加注、燃料电池、整车制造等全产业链主要环节，并已形成一批头部企业。燃料电池方面，东方电气、荣创新能等企业掌握了燃料电池全套关键技术并实现国产化，技术安全可控，材料自主供应，达到国内领先、国际同步水平；关键材料方面，东材科技(绵阳)、中自环保(成都)和岷山绿氢(成都)分别在质子交换膜、低铂催化剂、固体氧化物燃料电池电堆领域已取得研发突破，正在加快产业化进程；制氢、储运氢及加氢设备方面，聚集了东方氢能、厚普股份、四川金星、蜀道装备等头部企业，覆盖氢气制备和储运装备制造、加氢站建设运营等关键领域；氢能产业集群方面，已推动建设东方氢能产业园、厚普氢能装备产业园、自贡氢能装备制造产业园等标杆性产业园区，形成了浓厚的产业氛围和虹吸效应。

　　多家川企将受益

　　在氢能产业政策接续发力背景下，相关上市公司有望受益。

　　从川企看，历经十余年的积累，东方电气已成功构建了氢能全产业链的“制、储、运、加、用”完整布局。2024年，东方电气在氢能领域的布局持续深化，取得了包括海水制氢、固态储氢、绿氢合成氨以及氢能船舶应用在内的多项重大突破。在2025年第四届成都国际工业博览会氢能展上，东方电气集团所属东方氢能携氢“制储运加用”全产业链最新产品技术和解决方案惊艳亮相，集中展示了东方电气氢能产业的强大技术研发实力和示范应用成果成效。

　　厚普股份则是自2013年起就积极开展氢能相关领域业务，是国内箱式加氢站解决方案服务商。公司自主研发的多项氢能加注设备关键部件率先打破了国际垄断，目前，公司已具备氢能“制储运加”全产业链的综合服务能力，其参与建设的我国首个固态氢能发电并网项目“云南氢能‘制储运加用’全场景项目”通过科技成果鉴定，被鉴定“项目成果达国际领先水平”。近年来公司不仅持续加大对氢能领域的投入力度，并不断强化自身“AI+业务”的智能数据技术优势。近日其子公司厚普智慧物联科技有限公司的“一种基于AI辅助的氢能充装管控方法及系统”专利申请正式获得授权，标志着公司在推进AI技术融入氢能业务方面取得新突破。

　　蜀道装备早在2015年便前瞻性布局氢能产业，已自主掌握制氢、氢液化、氢加注相关氢能源核心技术和专利。蜀道集团拥有支持氢能产业高质量发展优势的场景应用和技术布局优势。为贯彻落实氢能产业发展相关部署，2024年集团成立了氢能产业联盟，借助联盟的聚合效应和规模优势，持续提升四川氢能技术装备水平，为全国氢能的绿色发展提供更多可复制可推广的好经验，蜀道装备牵头负责蜀道集团氢能产业发展规划和示范落地。在业务创新与技术创新方面，公司将抓住“交通强国”“交通强省”战略机遇，利用蜀道集团场景优势，销售综合能源站成套设备；在氢能业务上则与丰田汽车合作开展技术开发与生产制造，拓展氢能应用场景。