今年以来，已经有超8家覆盖国家级基金、产业资本、头部 PE 与硬科技 VC 的知名投资机构“亮剑” 氢能领域，以差异化定位、全链条渗透与真金白银的投入，共同勾勒出氢能产业的投资新蓝图。详情如下：

1、中车转型升级基金

中车转型升级基金是由中车资本管理有限公司主发起的私募股权投资基金，主要聚焦于高端装备制造、新能源、半导体等战略新兴产业领域，通过股权投资支持产业链上下游企业的技术创新与产业升级。

该基金由中车资本、国家制造业转型升级基金、地方政府引导基金等共同出资设立，例如青岛中车转型升级基金总规模40亿元，其中国家制造业转型升级基金出资12亿元，青岛市、区两级引导基金共出资8亿元，国家制造业转型升级基金股份有限公司是由国务院批复设立的国家级基金，被称为“航母级”基金。

8月底消息，天海氢能获得2.9亿元融资，本轮融资由中车资本旗下中车转型升级基金与华舆高新交控基金牵头，与中石油昆仑资本、国机产投共同领投，中船投资、恒盛资本、隐山资本及通政基金4家国内外知名投资机构联合跟投。

中车资本投资代表表示，氢能是未来能源体系的重要组成部分，也是中车资本重点关注的领域。

2、中国石化资本

中国石化资本是中国石油化工集团有限公司和中国石油化工股份有限公司，共同出资于2018年在河北雄安新区设立，初期实缴注册资金100亿元。

作为中石化集团旗下的专业投资平台，中石化资本致力于通过财务投资发现战略投资机会，围绕集团公司“一基两翼三新”的产业格局，重点布局新能源、新材料、高端智能制造、大数据和人工智能、生物技术及其他领域等战略性新兴产业和未来产业，为被投企业赋能，为中石化实现转型升级和可持续发展培育新动能、打造新引擎。

氢能领域，中国石化资本作为中国石化产业资本投资平台，锚定中国石化集团打造中国第一氢能公司目标，加快氢能产业链一体化投资布局，先后投资入股了包括重塑能源、中鼎恒盛、海德利森、上海舜华、中科富海、浙江蓝能、奥扬新能源等在内的多家氢能产业链企业，致力于通过资本聚链的方式，扩大工业领域氢能示范应用规模、稳妥推进加氢基础设施布局、不断降低氢能储运成本、高效推动关键核心技术攻关突破，在全球能源变革浪潮中，以耐心资本赋能新质生产力。

今年7月，中国石化资本宣布投资入股海德明能（南京）新能源科技有限公司（简称“海德氢能”）正式完成。这是继2024年6月中国石化资本旗下恩泽基金投资海德氢能后，中国石化资本再次加码增资。

同时在今年5月，由中国石化发起的氢能产业链创业投资基金正式完成工商注册与中国证券投资基金业协会备案，标志着中国石化氢能基金正式设立。该基金是我国规模最大的，专注于氢能产业链投资的基金，首期规模50亿元，将对氢能“制储运用研”全产业链环节有较大发展潜力的关键材料、核心装备和原创技术进行前瞻性布局和培育孵化。

3、北汽产投

北汽产投以北汽集团产业投资与资本运作平台为核心定位，聚焦新能源汽车、智能驾驶、高端装备制造等硬科技赛道，已投资超过200家企业，并通过产业资本赋能，推动超过50%的被投企业和北汽集团达成协同合作，形成了覆盖研发、生产、应用的全链条协同生态。

作为北汽集团旗下的投资平台，北汽产投在氢能领域有着积极的布局。其投资主要通过直接股权投资和参与管理产业基金两种方式进行，重点关注氢能产业链上的核心环节和企业：北汽产投作为执行事务合伙人的北京市绿色能源和低碳产业投资基金，于2024年11月领投了明阳氢能的A+轮融资；北汽产投于2024年12月对海德利森进行了直接投资。

今年7月，北京卡文新能源汽车宣布完成Pre-A轮融资，募集资金总额达12.09亿元人民币，成为2025年新能源商用车领域规模最大的Pre-A轮融资。该轮融资由非公开协议增资与北京产权交易所公开挂牌增资两部分组成，除原有股东北汽福田、博世创投、北汽产投及博原资本超额跟投外，新增投资方包括北京绿色能源基金、安鹏基金、博原嘉成等机构，国泰君安创新投、中金资本等头部金融机构亦参与本轮融资。

4、中金资本

中金资本是中国国际金融股份有限公司(简称“中金公司”)的私募投资基金业务运营平台，管理中金公司私募投资基金业务，已发展成为中国领先的私募投资管理机构之一。

中金资本管理的基金类型涵盖人民币企业股权投资基金、母基金、基建基金等。截至2024年底，中金资本累计资产管理规模超过5700亿元、在管资产规模超过4500亿元、累计直接投资项目约1600笔、累计穿透投资项目约7000笔，是中国领先、具有国际影响力的综合性私募股权投资管理平台。

在氢能领域，中金资本的投资采取“基金+直投”双轮驱动。氢能产业基金方面，今年3月，中金资本作为管理人及普通合伙人，与辛集建设投资有限公司、河北省科技金融发展促进中心共同发起设立了中金（辛集市）氢能创业投资基金合伙企业（有限合伙），基金规模为5亿元人民币。

直接投资方面，中金资本已通过其旗下平台（中金资本、中金资本私募、中金汇融等）投资了浙江蓝能、氢枫能源、氢途科技、骥翀氢能、捷氢科技等多家氢能产业链上的企业。

7月，上海碳际实业集团有限公司（简称“碳际科技”）宣布完成数千万元Pre-B轮融资，由中金资本领投，老股东武岳峰资本跟投。

5、高榕资本

高榕资本（高榕创投）是一家专注于早期和成长期投资的中国风险投资机构，背后的出资人包括慈善基金、大学捐赠基金、母基金、家族办公室等全球顶级机构投资人，以及金融、医疗、零售、广告、工业制造、农业等行业的企业巨头；此外，高榕创投还邀请了包括腾讯、百度、淘宝、小米、美团、分众等在内的数十家互联网企业的创始人或核心高管成为出资人，一同寻找和助力优秀创业者。

高榕创投在氢能领域的投资，主要聚焦于产业链中上游的制氢装备及其核心材料环节。如高榕创投2023年领投了中科氢易Pre-A轮、于2024年初领投泰氢晨Pre-A轮融资。

6、启明创投

启明创投成立于2006年。目前旗下管理11只美元基金，7只人民币基金，已募管理资产总额达到95亿美元。自成立至今，专注于投资科技（Technology）、医疗创新（Healthcare）等行业早期和成长期的优秀企业。

自成立以来，启明创投以其出色的投资业绩，获得包括中国在内的全球范围内的出资人的广泛认可，成为创业者首选投资机构。在多个权威榜单中，启明创投及其合伙人在全球创业投资界排名领先。

今年8月25日消息，三一氢能完成数亿元人民币A轮融资，由启明创投领投。启明创投执行董事陈南表示：“绿氢正处于从政策示范迈向市场化爆发的关键窗口期，具备大规模、低成本、高可靠性交付能力的企业将率先突围。“

此前在2024年9月，上海慕帆动力完成数亿元Pre-B轮融资，该轮融资同样由启明创投领投。

启明创投在氢能领域的投资呈现出聚焦核心技术、注重高端制造迁移、并精准卡位产业化前沿的特点。

7、国投招商

国投招商是中国领先的私募股权投资管理机构，专注先进制造产业投资，重视技术创新、优秀企业家及团队价值，重点投资智能制造、新能源汽车、生命科学、信息和通信技术等领域致力推动制造业绿色化、数字化、服务化发展。团队累计管理资产规模近1.000亿元人民币，投资人包括金融机构、社保基金、国有及民营资本。

3月，海珀特宣布成功完成4.5亿元A轮融资，本轮融资由国投招商、Center Venture、Hydrogenic联合领投；2021年12月，未势能源完成A轮融资，总融资额9亿元，投后估值超40亿元，该轮融资由国投招商、人保资本联合领投。

国投招商的氢能投资偏重技术的实际应用场景和商业化落地。无论是支持海珀特在长途重载物流场景的应用，还是未势能源以市场化运营氢燃料电池技术作为核心定位，都体现了国投招商对技术能够解决实际需求、实现商业化价值的关注。

8、中科创星

中科创星是专注于“硬科技”的早期投资机构，致力于打造以“研究机构+早期投资+创业平台+投后服务”为一体的硬科技创业生态。作为“硬科技”理念的缔造者和“硬科技”投资的先行者，已布局530多家具备关键核心技术的硬科技企业。

目前，中科创星旗下管理西科天使一期、西科天使三期、陕西光电子集成基金、北京硬科技创投基金、中科创星先导创业投资基金等数支已经运行的基金，累计总规模超130亿元。

中科创星在氢能领域的投资布局相当系统和深入，覆盖了制氢、储运、燃料电池及应用等多个关键环节，投资企业涵盖制氢领域的氢羿能源、储运领域的中科富海、燃料电池及应用领域的骥翀氢能等家产业链知名企业，并侧重于投资拥有核心技术、具备产业化能力的硬科技企业。

今年7月，中科创星投资新投资了绿氨技术创新企业中科亿氨新能源科技（常州）有限公司（简称“中科亿氨”）， 中科亿氨完成数千万元种子轮融资，该企业专注于第二代绿氨合成技术。